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责任编辑:陈鑫锦江股份115亿元商誉高企 年内弘毅投资累计套现3.8亿元■本报见习记者刘冬日前证监会发布会计监管风险提示8号文,商誉减值风险一时成为市场关注焦点。记者注意到,上市酒店板块中,锦江股份以商誉115.2亿元,占净资产比例91.04%位居榜首。今年3月份,锦江股份计提金广快捷近2000万元的商誉减值准备。

而在王伟男看来,无论是抹黑大陆“统战”台湾,还是设限阻挠两岸交流,台当局种种举措意在使两岸在经济、文化、民间交流等领域“脱钩”,至少是尽量减弱大陆影响。“此次国台办称陆委会为反华势力‘马前卒’,也是对台当局的一个严重警告。”王伟男表示。然而,就在国台办向台当局发出严厉警告的同一天,台湾《联合报》报道称,黄智贤在岛内言论空间再遭挤压,其主持的《夜问打权》在蔡英文当局施压下即将停播。

不过,尚品宅配董秘何裕炳对此表示,“我们门店的促销套餐与竞品价格区别不大,对利润影响不大。”而关于净利润低于索菲亚的原因,何裕炳指出,“我们有直营店和加盟店,相对于加盟渠道,直营是重资产,重服务运作,投入较大。”然而,记者发现,尚品宅配2019年上半年的营业成本为17.88亿元,占比57%,而索菲亚的营业成本为19.91亿元,占比63%。Wind数据还显示,反映收益质量的“经营活动净收益/利润总额”条目中,索菲亚近3年的数据分别为98.06%、96.61%、95.73%,同样优于尚品宅配的对应数据97.06%、85.88%、72.11%。

4) 盈利预测:预计公司FY20、FY21、FY22营收为11.93亿元、18.36亿元、29.47亿元人民币,分别同比增长29.8%、53.9%、60.5%,对应PS分别为17.8、11.6、7.2倍。考虑到此次新型肺炎疫情下,在线教育行业必将加速成长,首次覆盖,给予“增持”评级,目标价30.42港元。最后补充一句,新东方在线的双师大班课在这次疫情中推进很快,是很大的弹性拐点,短期预期差比较大,FY1H20双师大班收入为5500万元,同增61%;FY19约7000万元,同增67%左右。

2016年,锦江股份还曾对都之华商誉减值计提374.08万元。此外,2018年三季报中,锦江股份资产减值损失达4843万元,比上年同比增长148.53%,主要因铂涛集团计提资产减值损失增加,以及上年同期卢浮集团资产减值损失转回等。对此,一位接近锦江股份的知情人士对《证券日报》记者表示:“计提金广快捷的商誉减值,是锦江股份趁着2017年业绩好,主动所作的减值计提。由于品牌经营策略改变,未来不会大力发展金广快捷,因此锦江股份提前降低风险、进一步夯实资产。”

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